時(shí)間：2020-03-06 14:31
最新的疫情數(shù)據(jù)顯示，多地新增病例為個(gè)位數(shù)甚至多日0新增，疫情得到有效控制，雖然不能大意，但復(fù)工也在有序進(jìn)行，商場也在陸續(xù)有條件開放，接下來是等待疫情解除。在疫情解除后，消費(fèi)會怎樣發(fā)展？會不會很快出現(xiàn)報(bào)復(fù)性消費(fèi)？目前持有兩種觀點(diǎn)，一種觀點(diǎn)認(rèn)為消費(fèi)被疫情嚴(yán)重壓制，疫情解除后將出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈，另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，短時(shí)間內(nèi)不會出現(xiàn)這種情況。
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疫情后消費(fèi)到底會以什么形態(tài)出現(xiàn)，目前可以參考的數(shù)據(jù)，是2003年的SARS，雖然彼時(shí)與此時(shí)，無論是經(jīng)濟(jì)體量還是社會發(fā)展程度，都有巨大的差距，但這是我們唯一可以參考的資料，可以看看當(dāng)年SARS的情況。先看2003年的社零額的月度數(shù)據(jù)，4月份開始，同比增幅開始下滑至7.7%，5月份最大下滑至4.3%，6月份逐漸恢復(fù)至8.3%，7月份回到正軌，數(shù)據(jù)上看，并沒有在后面幾個(gè)月出現(xiàn)明顯創(chuàng)新高的情況，也沒有明顯高出疫前水平，沒有跡象表明出現(xiàn)了報(bào)復(fù)性消費(fèi)。
再拉長20年時(shí)間來看看社會消費(fèi)品零售總額的增幅變化，可以明顯看到有兩個(gè)年份明顯受到外力影響，一是2003年的SARS，二是2009年的金融危機(jī)(見圖2）。由于本次所受影響也是疫情，我們主要考察2003年的情況。假設(shè)，2003年沒有SARS，社會消費(fèi)品零售總額的增幅大概會在什么位置？用簡單線性回歸做個(gè)擬合，取置信下限的預(yù)測值12.1%(見圖3），即如果2003年如果沒有疫情，社零額增幅至少是12.1%，而實(shí)際上當(dāng)年社會消費(fèi)品零售總額增長為9.1%，低于擬合數(shù)據(jù)3個(gè)百分點(diǎn)(見圖4），也就是說，從2003年全年的社會消費(fèi)品零售總額增幅數(shù)據(jù)來看，沒有跡象表明發(fā)生過報(bào)復(fù)性消費(fèi)，沒有出現(xiàn)過在當(dāng)年收復(fù)失地的情況。
圖2：社會消費(fèi)品零售總額及增幅（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局）
圖3：假設(shè)2003年無SARS社零額增幅線性擬合
那會不會延后一年，在2004年才體現(xiàn)出這種消費(fèi)的爆發(fā)？看2004年的社會消費(fèi)品零售總額月度增幅，4、5、6三個(gè)月會比上年同期有較大增幅(見圖5），但這個(gè)不能說明報(bào)復(fù)性消費(fèi)，是因?yàn)?003年受意外影響數(shù)字太低，但其他月份的確也明顯會比2003年同期數(shù)據(jù)要高出不少，但是否是報(bào)復(fù)性消費(fèi)？需要結(jié)合當(dāng)時(shí)整體的增長速度來看。把周期拉長一些看，從1999年至2008年的數(shù)據(jù)(見圖4），可以發(fā)現(xiàn)，2004年高于2003年的增長，只是在一個(gè)高速增長環(huán)境下的正常范圍，也沒有明顯跡象表明有報(bào)復(fù)性消費(fèi)增長。因此，事實(shí)是，2003年因SARS影響失去的消費(fèi)，并沒有在后期彌補(bǔ)回來，就這樣失去了。
從另一個(gè)角度，這次新冠疫情，無論從疫情的嚴(yán)重程度，政府管控力度及民眾受影響的深度，都比上次SARS更甚，這會對疫情解除后產(chǎn)生兩個(gè)明顯于SARS的后續(xù)影響，一是大家會對企業(yè)特別是中小企業(yè)會面臨困難有預(yù)期，從而導(dǎo)致就業(yè)可能面臨困難及收入下滑有預(yù)期，這會導(dǎo)致消費(fèi)者趨于更理性、保守的消費(fèi)，抗風(fēng)險(xiǎn)是首位。其次，這次疫情的防控，深入人心，上次SARS主要的是被動防控，這次更多的是主動防御，即便疫情結(jié)束，民眾仍然會有一個(gè)過渡期，不會立刻到人流聚集的場所，不會馬上就會大規(guī)模走進(jìn)商場消費(fèi)，大規(guī)模出去旅游等。 另外，這次新冠的線上業(yè)務(wù)能力，是上次SARS遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能比的，不可同日而語，由于電商的高度發(fā)達(dá)、到家配送能力，供應(yīng)鏈能力遠(yuǎn)非SARS期間能比，使得必須品消費(fèi)受影響的程度大大減小，非必需品也可通過線上完成。同時(shí)，隨著新的技術(shù)手段出現(xiàn)和應(yīng)用，如直播帶貨，也使得一些以近場消費(fèi)場景為主的線下門店，如品牌專賣、百貨、購物中心等業(yè)態(tài)拓展出新的渠道，減少損失，部分甚至逆市增長。由于當(dāng)下強(qiáng)大的線上業(yè)務(wù)能力，已經(jīng)大大釋放了一部分正常消費(fèi)。綜上，參考2003年SARS影響，以及當(dāng)前的情況，疫情解除后，出現(xiàn)報(bào)復(fù)性消費(fèi)的可能性不大，最有可能的是隨著疫情解除，消費(fèi)會逐漸恢復(fù)到正常水平。至于這幾個(gè)月?lián)p失掉的消費(fèi)，也可能就是完全損失掉了，不會在后期彌補(bǔ)回來，所以，作為零售業(yè)態(tài)主力，特別是近場消費(fèi)的百貨、購物中心，也需要調(diào)整預(yù)期，應(yīng)對后市的經(jīng)營活動。
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